Токенизация активов: что это и как работает в криптовалюте

Что такое токенизация активов?

Многие ценные объекты недоступны обычным инвесторам из-за высокой стоимости. Токенизация позволяет перевести права на такое имущество в цифровую форму с помощью блокчейна. В результате выпускаются токены, с помощью которых инвесторы могут приобрести не весь объект целиком, а только его часть.

Как работает токенизация активов в криптовалюте?

Цифровизацию обычно инициирует владелец актива или компания, которая им управляет. Рассмотрим ключевые этапы:

Выбор и оценка актива

Сначала определяют, какой объект нужно цифровизовать. Это может быть недвижимость, произведение искусства, ценные бумаги или другой материальный либо нематериальный актив. Затем оценивают его стоимость и решают, какие права будут получать владельцы токенов.

Например, если токенизируют здание стоимостью $1 млн, заранее определяют, на сколько цифровых долей его разделят и что именно получат инвесторы: право на часть актива, доход от аренды или другие преимущества.

Выпуск токенов

После подготовки актив переводят в цифровую форму и выпускают определенное количество токенов. В зависимости от условий проекта одна единица может представлять целый актив или небольшую долю в нем. 

Например:

• квартиру можно представить одним токеном, который соответствует всему объекту;
• здание можно разделить на 1000 цифровых долей и выпустить 1000 токенов, каждый из которых будет представлять 1/1000 часть имущества.

Использование блокчейна и смарт-контрактов

Информация о выпущенных токенах и операциях с ними хранится в блокчейне. Это позволяет отслеживать движение активов и подтверждать, кому принадлежат цифровые доли.

За выполнение установленных правил отвечают смарт-контракты — программы, которые автоматически совершают определенные действия при выполнении заданных условий. Например, они могут контролировать передачу токенов между пользователями или распределять доход между инвесторами. Благодаря этому многие операции проходят автоматически и не требуют ручной обработки.

Какие активы можно токенизировать?

Подобные манипуляции можно проводить практически с любым активом, который имеет ценность и права на который можно подтвердить. Это могут быть как физические, так и нематериальные объекты:

• недвижимость — квартиры, офисные и складские помещения, земельные участки;
• ценные бумаги — акции, долговые обязательства;
• сырьевые товары — драгоценные металлы, нефть и другие ресурсы;
• произведения искусства и коллекционные предметы;
• интеллектуальную собственность — авторские права, патенты и другие нематериальные активы;
• оборудование и другие физические объекты.

Зачем нужна токенизация активов?

Главная задача — упростить владение, покупку и продажу имущества. Токенизация активов открывает дополнительный способ привлечения капитала для бизнеса, ведь вместо продажи всего объекта компания может выпустить токены и предложить инвесторам приобрести его часть.

Еще одна возможность связана со смарт-контрактами, которые упрощают управление. Они позволяют автоматизировать многие процессы, например распределять доход от аренды недвижимости или использования оборудования между владельцами токенов.

Какие бывают токены активов?

Не все токены выполняют одну и ту же функцию. В зависимости от их предназначения выделяют несколько основных видов.

Security-токены

Такие цифровые единицы представляют права на финансовый актив, например, долю в компании. Его держатель может иметь право на часть прибыли, дивиденды или другие выплаты.

Utility-токены

Эти токены дают доступ к определенному продукту или услуге. Их можно использовать для оплаты функций платформы, получения скидок или других возможностей внутри проекта. В отличие от Security-токенов, они обычно не дают права собственности на актив. 

NFT и уникальные активы

Это невзаимозаменяемые токены, каждый из которых имеет уникальные характеристики. Их используют для токенизации произведений искусства, коллекционных предметов, недвижимости и других объектов. NFT может представлять как весь актив, так и определенные права на него.

Примеры токенизации активов

Выяснив, что такое токенизация активов, рассмотрим несколько реальных примеров:

• Недвижимость. Здание или квартиру можно разделить на цифровые доли и выпустить токены. Например, RealT — это платформа для инвестиций в токенизированную недвижимость. Она предлагает пользователям покупать доли объектов в США и получать часть дохода от их аренды.
• Золото. Физический драгоценный металл можно представить в виде цифровых токенов и проводить с ними операции через блокчейн. Например, криптокомпания Paxos выпускает токен PAX Gold (PAXG), каждый из которых обеспечен одной тройской унцией реального золота.
• Государственные облигации. Токенизировать можно и традиционные финансовые инструменты. Например, BlackRock — одна из крупнейших инвестиционных компаний в мире — запустила токенизированный фонд BUIDL. Он вкладывает средства в денежные активы и казначейские облигации США, а инвесторы получают цифровые токены, представляющие их долю в фонде.
• Корпоративные облигации. Компании могут выпускать долговые ценные бумаги в цифровом формате. Например, немецкая технологическая компания Siemens разместила цифровые облигации на сумму €60 млн в блокчейне Polygon.
• Произведения искусства. Дорогую картину можно разделить на цифровые доли, чтобы инвесторам не приходилось покупать ее целиком. Например, инвестиционная платформа Maecenas токенизировала часть картины американского художника Энди Уорхола «14 Small Electric Chairs» и предложила инвесторам приобрести доли произведения.

Преимущества токенизации для инвесторов и бизнеса

• Низкий порог входа и привлечение капитала. Бизнес или отдельный владелец таким образом получает новый источник финансирования, а людям не нужно иметь крупную сумму для участия.
• Более простые и быстрые сделки. Недвижимость или произведение искусства сложно быстро продать. Операции с их цифровыми долями можно проводить через специальные платформы, если на рынке есть спрос.
• Доступ из разных стран. Покупать и продавать токены можно онлайн независимо от местонахождения. Однако некоторые ограничения могут действовать на уровне законодательства.
• Прозрачность операций. Данные о передаче токенов хранятся в блокчейне, поэтому историю сделок можно проверить.
• Автоматизация процессов. Смарт-контракты выполняют заранее заданные действия без ручной обработки.

Риски и ограничения токенизации активов

Сам факт выпуска токена еще не делает актив надежным и ликвидным. Перед покупкой важно понимать, как устроен проект и какие права на самом деле получает инвестор.

• Риск мошенничества. Недобросовестные проекты могут выпускать токены без реального обеспечения или предоставлять ложную информацию об активе. Поэтому перед покупкой важно проверять эмитента и условия выпуска.
• Ошибки в смарт-контрактах. Уязвимость в программном коде может привести к потере средств или неправильной работе проекта.
• Вопросы реального владения. Наличие токена не всегда автоматически подтверждает право собственности на физический объект. Многое зависит от юридического оформления проекта и законодательства страны.

Чем токенизация активов отличается от обычной криптовалюты?

Токен связан с определенной ценностью за пределами блокчейна. Он может представлять долю недвижимости, золото или ценные бумаги. В то же время обычные криптовалюты (Биткоин, Эфир), существуют только в цифровой форме и не представляют права на какой-либо реальный объект. Их стоимость в основном зависит от спроса и предложения на рынке.

Как токенизация связана с RWA?

RWA (Real World Assets) — это реальное имущество (квартиры, музыка, серебро, нефть), права на которое представлены в сети. Токенизация активов — это сам процесс цифровизации таких объектов. Например, здание делят на доли и выпускают токены, которые их представляют. После этого недвижимость становится частью рынка RWA.

Будущее токенизации активов

Токенизация постепенно выходит за пределы экспериментальных проектов и привлекает все больше крупных финансовых компаний. Сегодня в этом направлении уже работают BlackRock, JPMorgan, Goldman Sachs и другие участники традиционного финансового рынка.

В ближайшие годы технология может получить более широкое применение. Помимо недвижимости, золота и ценных бумаг, токенизацию будут использовать для медицинских данных, образовательных сертификатов, энергетических активов и других объектов.

При этом переход всех активов в блокчейн в ближайшем будущем маловероятен. Развитию рынка пока мешают различия в законодательстве, сложности с юридическим оформлением прав собственности и хранением физических объектов. Однако интерес крупных компаний показывает, что токенизация постепенно становится одним из заметных направлений развития финансовой отрасли.

Ищете, где купить USDT за гривну в Виннице?
ObmenAT24 гарантирует выгодные условия сделки и высокие резервы. Мы предлагаем простую и безопасную процедуру обмена наличных на крипту, благодаря которой получить USDT на свой кошелек можно в день обращения.