Токенізація активів: що це таке і як працює у криптовалюті

Що таке токенізація активів?

Багато цінних об’єктів недоступні звичайним інвесторам через високу вартість. Токенізація дозволяє перевести права на таке майно в цифрову форму за допомогою блокчейна. У результаті випускаються токени, за допомогою яких інвестори можуть придбати не весь об’єкт повністю, а лише його частину.

Як працює токенізація активів у криптовалюті?

Цифровізацію зазвичай ініціює власник активу або компанія, яка ним управляє. Розглянемо ключові етапи.

Вибір та оцінка активу

Спочатку визначають, який об’єкт потрібно цифровізувати. Це може бути нерухомість, витвір мистецтва, цінні папери або інший матеріальний чи нематеріальний актив. Потім оцінюють його вартість і вирішують, які права отримуватимуть власники токенів.

Наприклад, якщо токенізують будівлю вартістю $1 млн, заздалегідь визначають, на скільки цифрових часток її поділять і що саме отримають інвестори: право на частину активу, дохід від оренди чи інші переваги.

Випуск токенів

Після підготовки актив переводять у цифрову форму та випускають певну кількість токенів. Залежно від умов проєкту одна одиниця може представляти цілий актив або невелику частку в ньому.

Наприклад:

• квартиру можна представити одним токеном, який відповідає всьому об’єкту;
• будівлю можна поділити на 1000 цифрових часток і випустити 1000 токенів, кожен з яких представлятиме 1/1000 частину майна.

Використання блокчейна та смарт-контрактів

Інформація про випущені токени та операції з ними зберігається в блокчейні. Це дозволяє відстежувати рух активів та підтверджувати, кому належать цифрові частки.

За виконання встановлених правил відповідають смарт-контракти — програми, які автоматично виконують певні дії за настання заданих умов. Наприклад, вони можуть контролювати передачу токенів між користувачами або розподіляти дохід між інвесторами. Завдяки цьому багато операцій відбуваються автоматично та не потребують ручної обробки.

Які активи можна токенізувати?

Подібні маніпуляції можна проводити практично з будь-якии активом, який має цінність, та права на який можна підтвердити. Це можуть бути як фізичні, так і нематеріальні об’єкти:

• нерухомість — квартири, офісні та складські приміщення, земельні ділянки;
• цінні папери — акції, боргові зобов’язання;
• сировинні товари — дорогоцінні метали, нафта та інші ресурси;
• витвори мистецтва та колекційні предмети;
• інтелектуальна власність — авторські права, патенти та інші нематеріальні активи;
• обладнання та інші фізичні об’єкти.

Навіщо потрібна токенізація активів?

Головне завдання — спростити володіння, купівлю та продаж майна. Токенізація активів відкриває додатковий спосіб залучення капіталу для бізнесу, адже замість продажу всього об’єкта компанія може випустити токени й запропонувати інвесторам придбати його частину.

Ще одна можливість пов’язана зі смартконтрактами, які спрощують управління. Вони дозволяють автоматизувати багато процесів, наприклад розподіляти дохід від оренди нерухомості або використання обладнання між власниками токенів.

Які бувають токени активів?

Не всі токени виконують однакову функцію. Залежно від їхнього призначення виділяють кілька основних видів.

Security-токени

Такі цифрові одиниці представляють права на фінансовий актив, наприклад частку в компанії. Їхній власник може мати право на певний відсоток прибутку, дивіденди або інші виплати.

Utility-токени

Ці токени надають доступ до певного продукту чи послуги. Їх можна використовувати для оплати функцій платформи, отримання знижок або інших можливостей всередині проєкту. На відміну від Security-токенів, вони зазвичай не надають права власності на актив.

NFT та унікальні активи

Це невзаємозамінні токени, кожен із яких має унікальні характеристики. Їх використовують для токенізації творів мистецтва, колекційних предметів, нерухомості та інших об’єктів. NFT може представляти як увесь актив, так і певні права на нього.

Приклади токенізації активів

З’ясувавши, що таке токенізація активів, розглянемо кілька реальних прикладів:

• Нерухомість. Будівлю або квартиру можна поділити на цифрові частки та випустити токени. Наприклад, RealT — це платформа для інвестицій у токенізовану нерухомість. Вона пропонує користувачам купувати частки об’єктів у США та отримувати частину доходу від їхньої оренди.
• Золото. Фізичний дорогоцінний метал можна представити у вигляді цифрових токенів і здійснювати з ними операції через блокчейн. Наприклад, криптокомпанія Paxos випускає токен PAX Gold (PAXG), кожен із яких забезпечений однією тройською унцією реального золота.
• Державні облігації. Токенізувати можна й традиційні фінансові інструменти. Наприклад, BlackRock — одна з найбільших інвестиційних компаній у світі — запустила токенізований фонд BUIDL. Він інвестує кошти в грошові активи та казначейські облігації США, а інвестори отримують цифрові токени, що представляють їхню частку у фонді.
• Корпоративні облігації. Компанії можуть випускати боргові цінні папери в цифровому форматі. Наприклад, німецька технологічна компанія Siemens розмістила цифрові облігації на суму €60 млн у блокчейні Polygon.
• Твори мистецтва. Дорогу картину можна поділити на цифрові частки, щоб інвесторам не доводилося купувати її повністю. Наприклад, інвестиційна платформа Maecenas токенізувала частину картини американського художника Енді Воргола «14 Small Electric Chairs» і запропонувала інвесторам придбати частки цього твору.

Переваги токенізації для інвесторів і бізнесу

• Низький поріг входу та залучення капіталу. Бізнес чи окремий власник у такий спосіб отримує нове джерело фінансування, а людям не потрібно мати велику суму для участі.
• Простіші та швидші угоди. Нерухомість або витвір мистецтва складно швидко продати. Операції з їхніми цифровими частками можна здійснювати через спеціальні платформи, якщо на ринку є попит.
• Доступ із різних країн. Купувати та продавати токени можна онлайн незалежно від місця перебування. Водночас на законодавчому рівні можуть діяти певні обмеження.
• Прозорість операцій. Дані про передачу токенів зберігаються в блокчейні, тому історію угод можна перевірити.
• Автоматизація процесів. Смарт-контракти виконують заздалегідь задані дії без ручної обробки.

Ризики та обмеження токенізації активів

Сам факт випуску токена ще не робить актив надійним та ліквідним. Перед купівлею важливо розуміти, як влаштований проєкт та які права насправді отримує інвестор:

• Ризик шахрайства. Недобросовісні проєкти можуть випускати токени без реального забезпечення або надавати неправдиву інформацію про актив. Тому перед купівлею важливо перевіряти емітента та умови випуску.
• Помилки у смарт-контрактах. Вразливість у програмному коді може призвести до втрати коштів або некоректної роботи проєкту.
• Питання реального володіння. Наявність токена не завжди автоматично підтверджує право власності на фізичний об’єкт. Багато що залежить від юридичного оформлення проєкту та законодавства країни.

Чим токенізація активів відрізняється від звичайної криптовалюти?

Токен пов’язаний із певною цінністю за межами блокчейна. Він може представляти частку нерухомості, золото або цінні папери. Водночас звичайні криптовалюти (Біткоїн, Ефіріум) існують лише в цифровій формі та не представляють права на будь-який реальний об’єкт. Їхня вартість здебільшого залежить від попиту та пропозиції на ринку.

Як токенізація пов’язана з RWA?

RWA (Real World Assets) — це реальне майно (квартири, музика, срібло, нафта), права на яке представлені в мережі. Токенізація активів — це сам процес цифровізації таких об’єктів. Наприклад, будівлю ділять на частки та випускають токени, які їх представляють. Після цього нерухомість стає частиною ринку RWA.

Майбутнє токенізації активів

Токенізація поступово виходить за межі експериментальних проєктів та привертає дедалі більше уваги великих фінансових компаній. Сьогодні в цьому напрямі вже працюють BlackRock, JPMorgan, Goldman Sachs та інші учасники традиційного фінансового ринку.

Найближчими роками технологія може набути ширшого застосування. Окрім нерухомості, золота та цінних паперів, токенізацію використовуватимуть для медичних даних, освітніх сертифікатів, енергетичних активів та інших об’єктів.

Водночас перехід усіх активів у блокчейн найближчим часом малоймовірний. Розвитку ринку поки що заважають відмінності в законодавстві, складнощі з юридичним оформленням прав власності та зберіганням фізичних об’єктів. Однак інтерес великих компаній свідчить про те, що токенізація поступово стає одним із помітних напрямів розвитку фінансової сфери.

Шукаєте, де купити USDT за гривню у Вінниці?
ObmenAT24 гарантує вигідні умови угоди та високі резерви. Ми пропонуємо просту та безпечну процедуру обміну готівки на крипту, завдяки якій отримати USDT на свій гаманець можна в день звернення.